AI視界資本市場看廣東①
編者按：上市公司一頭連著實體經濟，一頭連著資本市場，是觀察一個地區產業實力、創新活力和發展預期的重要窗口。
今年以來，廣東企業上市步伐加快，IPO融資規模領跑全國，一批科技企業、制造業龍頭加快借力資本市場發展壯大；上市公司總市值接近翻番，千億、百億市值企業梯隊加快擴容。資本加快匯聚的背后，不只是市場資金的選擇，更是廣東產業升級、企業成長和創新動能在資本市場上的集中呈現。
即日起，南方日報、南方+客戶端推出“資本市場看廣東”系列報道，從資本投向、經營業績和投資者回報三個維度，解析廣東上市公司的新變化，探尋資本市場持續聚焦廣東的邏輯與支撐，也檢驗廣東上市公司高質量發展的成色。
7月21日，隨著上市鑼聲敲響，來自珠海的創新藥企業泰諾麥博正式登陸科創板。
這是廣東今年迎來的第36家上市公司。數據顯示，截至7月21日，2026年廣東新增上市公司達到36家，新增IPO融資總額約1355億元，同比分別增長90%和479%。新增上市公司數量和融資規模繼續位居全國首位。新增上市企業中，硬科技企業占比超過九成，覆蓋半導體、人工智能、新能源、生物醫藥、高端裝備等重點領域。
資本市場對廣東企業的關注，還體現在上市公司市值體量的顯著提升。自2024年9月24日以來，廣東千億市值上市公司增加18家，截至今年6月30日達到44家；百億市值上市公司增加180家，達到353家。同期，全省上市公司總市值由約12萬億元增至約23萬億元，規模接近翻番。
在市場震蕩調整、投資者風險偏好趨于審慎的背景下，廣東企業IPO融資、市值規模和頭部上市公司數量同步增長，折射出資本對廣東產業基礎、企業質量和發展前景的持續認可。
標桿項目集中落地
廣東對境內外投資的吸引力進一步增強
進入7月，廣東企業上市明顯提速。截至7月21日，當月已有6家粵企登陸境內外資本市場。
觀察今年以來廣東企業上市項目，一個突出特點是，一批體量大、產業代表性強的標桿項目集中落地，成為廣東吸引資本的重要支撐。
7月2日，華潤新能源登陸深交所，單筆融資245億元，刷新深交所成立以來IPO融資規模紀錄。作為港股紅籌架構企業，華潤新能源成為全面注冊制后全國首家完整走完深交所主板IPO全流程的紅籌企業，也是粵港澳大灣區“H拆A”回歸深市首單。
紀錄級融資的背后，是新能源產業對長期資金的需求。風電、光伏等項目投資體量大、建設周期長，需要與產業發展周期相匹配的資本支持。根據企業披露的募集資金安排，相關資金將主要投向風力發電、太陽能發電等項目，并通過設備采購、工程建設、運營服務等環節轉化為實體投資。
這反映出廣東吸引資本的一項基礎能力：不僅擁有數量眾多的企業，也擁有一批產業方向清晰、投資空間廣闊、能夠有效承接長期資金的重大項目。
大型項目登陸A股的同時，廣東龍頭企業也在加快借助香港市場連接國際資本。
7月9日，立訊精密在港交所掛牌，全球發售募集資金總額約242.66億港元，國際發售獲得9.46倍認購。參與發行的投資者中，既有主權投資機構，也有國際資產管理機構。對于深度嵌入全球消費電子和精密制造產業鏈的立訊精密而言，赴港上市不只是增加一個融資平臺，也有助于進一步拓寬國際化股東基礎，為海外產能建設、技術研發和產業鏈整合配置更多資源。
今年4月赴港上市的勝宏科技同樣獲得市場較高關注，全球發售募集資金總額約201.17億港元，香港公開發售獲得431.15倍認購，國際發售獲得18.5倍認購。
這家來自惠州的印制電路板企業受到資本關注，與人工智能帶動全球算力基礎設施建設密切相關。進入人工智能時代，AI服務器、算力卡和數據中心交換機對線路板的傳輸速度、集成密度和運行穩定性提出更高要求，高端PCB由傳統電子配套環節，進一步成為算力基礎設施的重要組成部分。
認購倍數受到發行規模、市場環境、定價安排等多種因素影響，不能簡單等同于企業的長期投資價值。但在同一時間窗口內，多家廣東企業獲得境內外資金積極認購，仍從一個側面反映出，其產業地位、成長前景和全球競爭力正在得到更廣泛的資本關注。
從整體數據看，廣東今年以來IPO融資額占全國比重超過三成。華潤新能源、立訊精密、勝宏科技、東鵬飲料、領益智造5家企業合計融資約830億元，占廣東同期新增IPO融資總額的六成以上。
大項目集中落地，帶來的不僅是融資規模增長。募集資金投向產能建設、技術研發和市場拓展后，有望進一步形成設備、材料、零部件和配套服務需求，沿產業鏈向上下游傳導。
廣東制造業體系完備，產業配套基礎扎實。資本進入鏈主企業后，可以通過研發、采購、擴產等環節，帶動更多企業獲得訂單、擴大投資、加快技術升級。從這個意義上說，一家龍頭企業完成上市融資，獲得發展動能的可能不只是企業自身，也包括其背后相互連接的產業鏈。
隨著泰諾麥博上市，廣東上市公司總量繼續位居全國首位。企業上市數量持續增加，標桿項目接連落地，進一步增強了廣東對境內外資本的吸引力。
多元上市通道
助力科技企業價值發現
資本加快流向廣東，與多層次資本市場不斷完善、科技企業上市通道持續拓寬密切相關。
今年以來，廣東緊抓資本市場改革機遇，推動不同類型、不同發展階段的企業對接境內外資本市場，多個全國首單、首例項目相繼落地。制度包容性的增強，讓一些研發投入大、成長周期長、暫未實現盈利的科技企業，也有機會被資本市場看見和定價。
大普微就是一個典型案例。4月16日，深圳大普微登陸創業板，成為創業板第三套未盈利企業上市標準落地后的全國首單。上市首日，公司總市值突破千億元。
大普微被稱為中國“企業級SSD第一股”。“我們趕上了制度紅利。”大普微董事長兼CEO楊亞飛在接受南方日報記者采訪時表示，大普微募集資金凈額18.78億元，主要投向下一代主控芯片研發和產能擴張，僅下一代產品研發就需要約6億元。“過去這筆資金需要一家一家機構去談，如今企業可以圍繞技術路線作出三年、五年甚至更長期的規劃。”楊亞飛說，從逐輪尋找投資，到通過公開市場獲得長期資金，大普微的上市表明，資本市場的支持正在從企業成熟期向研發攻關和產業化階段前移。
大普微并非個例。今年上半年，廣東新增上市企業中硬科技企業占比超過九成，覆蓋半導體、人工智能、新能源、生物醫藥、高端裝備等領域。廣東新增IPO融資越來越集中于科技創新和產業升級前沿。
這背后是廣東把制度創新的“窗口期”變成企業上市的“機遇期”，一批全國首單、首例項目由此加快落地：泰諾麥博采用科創板第五套上市標準，于7月21日登陸科創板；粵芯半導體成為創業板改革后首家未盈利過會的12英寸晶圓制造企業；樂聚智能成為創業板第四套標準全國首家申報企業。
這些企業分布在不同產業賽道，卻有著相似的成長特征：技術門檻高、研發投入大、商業化周期長。多元上市標準不再把當期盈利作為衡量企業成長性的唯一尺度，而是更加關注技術先進性、市場空間和持續創新能力，為資本發現硬科技企業價值提供更適配的制度通道。
截至7月21日，廣東今年新增未盈利上市企業10家，其中A股3家、港股7家，數量位居全國第一。依托科創板、創業板相關上市規則以及港交所第18A章、第18C章等制度安排，一批仍處于研發投入和產業化關鍵階段的科技企業，得以進入公開市場獲得資金支持。
上市企業加快擴容的同時，廣東上市后備梯隊也在持續壯大。目前，全省境內在會、在審企業92家，境外備案企業78家，擬上市企業合計170家，覆蓋商業航天、半導體、高端機器人、生物醫藥等產業領域。從成熟龍頭到成長型科技企業，從已形成規模的優勢產業到加快培育的未來產業，廣東正在形成更有層次的上市企業梯隊。
資本市場對廣東的認可，來自廣東持續孕育新企業、新技術和新產業的能力。多元上市通道讓這些成長力量更早被資本發現，也推動廣東的產業優勢、創新優勢進一步轉化為資本吸引力。
市值規模接近翻番
上市公司價值梯隊加快壯大
如果說，IPO融資體現的是資本對新上市企業的選擇，那么，市值變化則反映了二級市場對上市公司價值的持續定價。
數據顯示，自2024年9月24日以來，廣東上市公司總市值由約12萬億元增至約23萬億元，增幅超過九成，規模接近翻番。截至今年6月30日，全省千億市值上市公司達到44家，較此前增加18家；百億市值上市公司達到353家，增加180家。
市值大幅躍升的背后，是多重因素的疊加。資本市場整體估值修復為市值增長提供了宏觀環境支撐，而更深層的變化來自廣東上市公司產業結構的持續優化。
廣東擁有制造業全部31個大類，電子信息、新能源汽車、家電、先進材料等產業集群基礎扎實。過去一年多來，人工智能與算力基礎設施建設加速推進，帶動PCB、覆銅板、存儲、光通信等一批產業鏈企業進入增長快車道；新能源汽車、儲能、高端裝備等產業同樣保持較強發展動能，推動相關上市公司獲得資本市場更多關注。
從板塊構成來看，廣東新增千億市值公司中，硬科技企業占比突出，大量集中在電子、半導體、AI算力基礎設施等領域。這不只是產業風口的驅動，更是廣東過去十年持續推進工業技術改造、培育戰略性新興產業的階段性成果體現——當產業升級積累到一定程度，市場的價值發現功能便會發揮作用。
與此同時，一批傳統制造業龍頭通過數字化、智能化、國際化轉型，進一步鞏固行業競爭優勢，為市值增長提供了另一重支撐。
市值擴容的直接效應，是上市公司梯隊結構的顯著優化。44家千億市值公司構成龍頭方陣，在產業鏈整合、技術創新和市場開拓中發揮引領作用；超過350家百億市值公司構成中堅力量，承接龍頭企業的技術外溢和產業配套，形成“頭部引領、腰部支撐”的良性結構。
資本用真金白銀作出的選擇，最終落腳于產業基礎和企業價值。從1355億元IPO融資到約23萬億元總市值，市場正在重新認識廣東上市公司的價值。（陳穎）
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